国务院办公厅近日印发《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），个人养老金制度正式落地。分析认为，加大养老保险第三支柱的建设力度，不仅有利于提高个人养老保障水平，还将为资本市场提供更多长期资金。

提高国民养老保障水平

《意见》指出，推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金，实现养老保险补充功能。

中国养老金融50人论坛秘书长董克用认为，《意见》是我国积极应对人口老龄化的一个重要举措。设立个人养老金资金账户，组织建设信息平台，参加人享受税收优惠政策，有政府部门的监管，有市场的参与……对于推动个人养老金发展，都能发挥良好的作用。

北京工商大学中国保险研究院院长王绪瑾表示，“《意见》的发布意味着我国要加大养老保险第三支柱的建设力度，是很好的消息。为民众养老提供更多经济保障，是一件很紧迫的事情，《意见》的发布很及时。”随着人民收入水平提高，以及人口老龄化程度加深，通过税收优惠来鼓励大家参加个人养老金制度，有利于提高国民养老保障水平。

“过去，我国的养老金制度在第三支柱个人养老金方面存在明显短板，迫切需要第三支柱相关政策的出台。”董克用举例说，我国中小微企业多，有大量灵活就业人员，这些人员很难通过现有模式进入企业年金体系，无法用年金模式来作为基本养老金的补充，只能通过第三支柱进行补充。

实行个人账户制度

根据《意见》，个人养老金实行个人账户制度，缴费由参加人个人承担，实行完全积累。

“个人养老金实行个人账户制度，为大量已经参加了第一支柱基本养老保险的劳动者开辟了一条新的补充养老金的渠道，意义重大。”董克用说，这对我国经济发展也是有利的，也有利于老百姓分享经济发展成果，有利于未来整个社会应对人口老龄化。

《意见》明确，参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。人力资源社会保障部、财政部根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。

对此，董克用表示，根据国际上积累型养老金通行的模式，个人养老金资金账户能享受税收优惠政策。同时，在投资增值阶段，不需要交纳资本利得税，只有在提取时才需要交税。

有助于稳定资本市场

根据《意见》，个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。

证监会表示《意见》有助于加快构建养老金、资本市场与实体经济良性互动、协同发展的新发展格局。资本市场将助力养老金分享实体经济发展成果，促进实现养老金长期保值增值，积极应对人口老龄化；养老金具有长期性、规范性和规模性，通过积极投资资本市场，为实体经济提供更多长期稳定的发展资金。

王绪瑾认为，从行业发展角度看，《意见》的发布将对保险行业和我国资本市场发展带来深远影响。通过个人养老金资金账户筹集到的资金，必定要进入资本市场。在一些发达国家，个人养老金制度已实施多年。从美国的经验看，养老金为美国资本市场带来了长期资金，是稳定资本市场的重要力量。

“这种长期稳定的储蓄，国际上都称为‘长钱’，稳定的‘长钱’对资本市场是非常重要的，”董克用说，长线资金由机构管理，而不是短期炒作，可以实现资金的保值增值。对金融行业来说，这是一个非常好的机会。同时，这对机构也是一大挑战，因为吸引老百姓购买产品，需要通过好的产品和服务让老百姓满意。对于金融机构而言，如何用好政策、服务好百姓是关键。

中国人寿养老保险股份有限公司副总裁方军认为，《意见》的出台，对推动个人养老金发展具有里程碑的意义，表明我国多支柱养老保险体系进入全面建设的新阶段。《意见》明确了个人养老金的参加范围、基本模式、支持政策，保障措施等，这些都是关系到个人养老金如何发展的关键问题。“相信在未来一段时间，一些配套政策和实施细则会陆续出台。”