最近，随着《关于推动个人养老金发展的意见》落地（以下简称《意见》），养老再次成为了身边朋友讨论的热门话题。《意见》指出，个人养老金账户中的资金可以购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品。

很多人估计有点懵：攒钱？储蓄？买保险？买理财？……什么样的才是适合我的养老投资工具？

其实很简单，符合自己的风险承受水平和收益目标预期即可。

发现很多小伙伴们的答案出奇地一致：要求也不高，跑赢通胀就行了！

那养老投资想跑赢通胀难吗？

CPI指数

我们先来了解下我国近20年的通胀水平。

这里我们以衡量通胀的常见指标CPI指数为例来简单参考下，它全称为消费者物价指数（Consumer Price Index），是一个反映居民家庭一般所购买的消费品和服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标。

比如说我们日常生活的吃喝玩乐等常规消费都是构成CPI的重要组成成分。

5月11日，国家统计局发布物价数据，4月全国CPI同比上涨2.1%。而从我国过去20年的CPI数据来看，大多在2%左右上下波动。

这样的数据统计结果与我们日常的生活感受似乎大相径庭，其中一个很大的原因就是CPI在统计时并没有将房价纳入计算范围，而且与我们生活息息相关且价格涨幅最猛的医疗、教育板块在CPI中的占比偏低，所以这也就导致了统计出的CPI数据并不高。

M2增速减去GDP增速

那真实的通货膨胀率是多少呢？

我们这里再关注一个指标：即“M2增速减去GDP增速”。

M2的意思是广义货币，包括储蓄存款、定期存款等等，M2的同比增速通常被认为是央行的“印钞速度”。当M2的增速超过GDP的增长速度时，简单理解就是货币发行过多了，即货币超发。

因此，这两者的差距也就是货币增加比财富增长多出的部分，也就是所谓的通胀率。正因如此，在很多情境下“M2增速减去GDP增速”的差值常常被当做“真实通胀率”在使用。

根据国家统计局公布的数据，公众号【胡哥说财】对过去的二十年里（2001-2020）的M2数据和GDP数据进行了整理，计算出我国在2001年-2020年M2增速-GDP增速的累计涨幅为207.87%，折算成年化通货膨胀率为5.78%。

图片来源：胡哥说财

2%还是5.78%？

估计大多人都会觉得5.78%的通货膨胀率更合理。而这样一组数据也说明：如果你的钱没有做任何投资增值，在年底的时候意味着你的现金贬值了5.78%。

这也给我们有了启发：单靠简单的储蓄、理财等保障型产品想要跑赢通胀或很难，借助公募基金的力量似乎很有必要。

（投资有风险，入市需谨慎）