中美两国养老体系的差异主要有哪些？

在第一支柱层面，也就是社保的层面，中国和美国的差异并不太大，去年年底美国第一支柱是2.9万亿美元，我们今年一季度末的数据是7.18万亿人民币，相当于美国的规模是我们的两倍左右。但在第二支柱层面两者的差异就非常大，美国的401k经过30年的长足发展，到现在已经达到大约20万亿美元的规模，但中国的企业年金去年三季度末的数据是2.5万亿人民币左右（而且去年三季度还有不错的投资收益），两者之间差距也超过20倍，说明我们的第二支柱有非常大的短板。至于第三支柱层面，美国是有系统化的组织和推动，中国之前则是接近于空白。

在梳理完中美三大支柱后，再来看我们和美国养老制度的不同点。第一，美国无论是发展401k还是推动IRA，都广泛使用了税收优惠的政策，但税收优惠并不是单纯减税，而是通过税收递延的方式来体现，因为有的人年轻时税负更低，有些人年长时税负更低，个人可以灵活进行税收点的调配，从而使自己获得更大的投资绩效。我们国家这方面则还有待完善。第二，美国的401k和IRA虽然是政府牵头，但都是更多发挥企业和个人的市场化行为，而我们旧有的养老体系依然是国家发挥更多的作用，企业与个人端的主动意识较弱。第三，美国第一大支柱占整个居民养老金额的比例不到8%，但401k所代表的第二支柱占比超过50%，IRA占比也接近40%，而我们的居民养老主要依赖社保，第二和第三支柱的建设都亟需完善。